JBIC 株式会社国際協力銀行 JAPAN BANK FOR INTERNATIONAL COOPERATION

JBICでは現在、中期経営計画の重点取組課題の一つに「成長分野・新領域」を据え、IoTやAIなどの技術革新を取り込んだ新たな産業の支援に向けた取組みを強化している。その一環として2019年1月、北欧・バルト地域のテック系スタートアップ企業に投資するベンチャーキャピタルファンド「JB Nordic Fund I（通称NordicNinja）」への出資契約を結んだ。本ファンドは、日本企業と同地域のスタートアップ企業との協業機会の創出を目的に、JBIC IGが現地の有力ファンドマネージャーと共同で設立・運営するもの。JBICは本件において、JBIC IGと連携しながら、ファンドの全体構想の設計から、立ち上げ準備、関係各社との交渉などの各プロセスに携わってきた。

北欧・バルト地域は人口当たりの起業数が多く、世界有数のスタートアップ・ハブとして近年注目を集めている。一方、JBICはこれまで開発途上国での資源・インフラ分野への出融資事業を手がけることが多く、北欧・バルト地域は関係性が相対的に薄かった。本件はJBICにとって、「北欧・バルト地域」、「ベンチャーキャピタルファンド設立・運営」、「スタートアップ支援」など様々な新領域開拓の要素を含む、いわば“初めて尽くし”の案件となった。

「JBICの従来のファイナンスは、日本企業が海外で実施するプロジェクトを支援するものでしたが、本件はそれとは異なり、JBICグループが先に現地でファンドの設立を企画・推進し、そこへ日本企業の参画を呼びかけるという、新しい取組みです。北欧・バルト地域は世界からの注目が高まりつつある半面、日本企業の進出実績はまだ限られ、その点でも政府系機関としてJBICが先陣を切る意味は大きいと考えました」（ユニット長 松原)

本ファンドには、JBICの他に、大手日本企業3社も出資参画している。各社が出資金額などにおいて最終合意に至るまでの調整作業も、先例がない中で複雑さを極めた。その道のりは難解なパズルを組み立てるようなもので、しかも各ピースの規模が大きいため、一つでも欠けるとファンドそのものの計画が見直しを迫れられる恐れもあった。

「全体の状況やスケジュールも踏まえながら、意見や要望の異なる多数の関係者と調整を重ね、いかに合意へと導くかに頭を悩ませました。一方で、そうした細かな調整を経ながら少しずつゴールに近づいていける喜びもあり、なかなか味わえない経験だったと振り返って思います。これまでの仕事人生で得てきたものを総動員して考え、判断しなければならないシーンも多く、だからこそ無事に契約締結に至ったときは達成感を覚えました」（調査役 市原）

国内での調整作業と並行して、本ファンドの共同設立者であるBaltCapの本社所在国エストニアや、本ファンドのオフィスが置かれるフィンランドでは、首相や大臣クラスと面談。JBICがファンドを立ち上げる目的や意義を直接説明して理解を得るなど、日本企業にとって望ましい環境作りも進めた。

「現地政府や現地企業との協議で印象に残っているのは、彼らがもともと日本に対して親しみを持っていることに加えて、われわれJBICが日本の政府系機関であることへの信頼感が極めて高かったことです。現地の関係者と相互理解や信頼関係を深められたことはファンド設立への大きな後押しになり、その点においてもJBICが本件を手がける意義を実感しました」（ユニット長 松原)